尽管有小幅回调，但澳元兑美元（AUD/USD）的前景在短期内仍然倾向于进一步上涨，这得益于美元的再次疲软和澳大利亚储备银行（RBA）在2月3日会议上可能加息的预期。
周三，澳大利亚元（AUD）在近期强劲表现的基础上上涨，使得AUD/USD首次升至心理重要的0.7000水平，尽管在此之后又失去了一些动能。
这种动能的丧失出现在美元（USD）显著反弹之际，美元在市场为即将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议做准备时，收复了近期多日下跌的一部分。
澳大利亚：降温，但未崩溃
近期的澳大利亚经济数据初看可能不太令人印象深刻，但仍然显示出经济在缓慢放缓，而非急剧下滑。在这方面，增长动能放缓，但总体的软着陆叙事依然保持不变。
1月份的采购经理人指数（PMI）调查进一步支持了这一观点。制造业和服务业活动都有所改善，并且均保持在扩张区间，分别录得52.4和56.0。零售销售持续表现良好，尽管11月份贸易顺差缩小至29.36亿澳元，但依然保持在正值。
经济增长正在降温，但仅是逐渐放缓。国内生产总值（GDP）在7至9月份的季度环比增长为0.4%，低于之前的0.7%。按年计算，增长保持在2.1%，与RBA的预测完全一致。
劳动力市场显然是一个亮点。12月份就业人数激增65.2K，而失业率意外降至4.1%，低于4.3%。
然而，通货膨胀依然是一个棘手的问题。12月份的消费者物价指数（CPI）意外上行，整体通胀率同比跃升至3.8%，高于之前的3.4%。与政策相关的削减平均值同比为3.3%，与一致预期相符，并略高于11月份的3.2%，但至关重要的是超出了RBA自己预测的12月3.2%。按季度计算，削减平均通胀率在第四季度同比上升至3.4%，为2024年第三季度以来的最高水平。这种组合使得2月3日会议上加息25个基点的可能性保持活跃。
中国：稳定支持，无新火花
中国继续为澳元提供支持，但未能展现出以往强劲反弹时的火花。
在10月至12月的季度中，中国经济以年化4.5%的速度增长，季度增长为1.2%。12月份的零售销售在过去一年中上涨了0.9%。虽然读数不错，但并不典型能引发澳元大幅上涨。
最新数据显示，稳定而非加速。官方制造业PMI和财新指数在12月份回升至50.1，重新进入扩张区间。服务业活动也有所改善，非制造业PMI为50.2，财新服务PMI保持在健康的52.0。
贸易是为数不多的几个亮点之一：12月份顺差 sharply 扩大至1141亿美元，受益于近7%的出口激增，以及5.7% 的进口增长。
然而，通胀依然呈现混合形态，12月份消费者价格通胀同比保持在0.8%，而生产者价格维持在-1.9%的负值区间，提醒人们通缩压力尚未完全消失。
目前，中国人民银行（PBoC）依然采取谨慎态度。1月份早些时候，贷款市场报价利率（LPR）维持不变，1年期为3.00%，5年期为3.50%，加强了政策支持将渐进而非激进的预期。
RBA：不急，未转向
RBA在12月的会议上态度坚定，维持官方现金利率（OCR）在3.60%不变，并表示没有迫切需要调整政策。
行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）对近期降息的预期表示反对，明确表示董事会乐于保持高利率更长时间，并准备在通胀顽固时进一步收紧。
12月份的会议纪要增加了一些细微的差别，透露了内部关于金融条件是否足够限制的讨论。这一讨论使得降息的可能性被坚决放在“不是必然”的类别中。
然而，在最近的通胀数据发布后，市场现在估计下周会议上加息的可能性约为71%，到年底时几乎已定价54个基点的紧缩。
市场定位：情绪改善，但仍需谨慎
市场定位数据暗示对澳元的看淡情绪最糟糕的时期可能已过去，尽管信心仍然微薄。截止1月20日的商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，投机净空头减少至约14K合约，为2024年9月底以来的最低负面头寸。
未平仓合约也略微上升至约230.6K合约，暗示市场正回归一些新的参与者。尽管如此，这仍然看上去更像是试探性再参与，而非全面转向看涨的信心。
接下来需要关注的
短期内：美国的数据发布、关税头条新闻和即将召开的美联储会议可能推动美元方面的故事。在国内方面，下周的RBA利率决策将是决定澳元能否在近期上涨的关键。
风险：澳元对全球风险情绪的波动仍极为敏感。任何强烈的风险规避举动、对中国的担忧重燃或美元意外强势反弹，都可能迅速阻止进一步上涨。
技术面分析
AUD/USD终于测试了关键的0.7000阻力位，尽管自那时以来受到了一些温和的下行压力。目前的超买状态继续强化“技术性修正”的理由。
从看涨的角度来看，超过2026年高点的0.7022（1月28日）可能触发对2023年顶部0.7157（2月2日）的进一步上涨。
在相反方向上，有一个初始支撑位在2026年低点的0.6663（1月9日），之后是当前的55日和100日简单移动平均线，分别为0.6649和0.6609。从这里往下，关键的200日简单移动平均线位于0.6548，之后是11月的底部0.6421（11月21日）。
在此期间，只要该货币对交易在200日简单移动平均线之上，进一步上涨依然在牌上。
此外，动能指标依然强劲，虽然它们发出了些许警告：相对强弱指数（RSI）仍在80以上的超买区间，而平均方向指数（ADX）接近43，表明当前趋势依然强劲。
总结
AUD/USD仍然与全球风险情绪和中国经济路径紧密相关。持续突破0.7000将会传递更明确的看涨信号。
目前，疲软的美元、平稳但不惊艳的国内数据、RBA倾向于再次收紧的政策以及来自中国的温和支持，使得市场情绪继续倾向于进一步上涨。