英格兰银行利率会议 - 05/02 - 由于11月份通胀急剧下降至3.2%，英格兰银行得以在圣诞节前决定将利率下调至3.75%，行长安德鲁·贝利的投票转向鸽派阵营，确保了5-4的多数决策。总体CPI的急剧下降也提高了我们已经过了通胀高峰的可能性。虽然这可能是事实，但并不意味着通胀会继续急剧下降，即使真这样，可能也是因为英国经济面临挑战。我们已经开始看到叙述转变，因越来越担心失业率可能从目前的5.1%大幅上升，接近五年高点。这一失业率及连续四个月的PAYE工作岗位流失，引发了我们可能在2月份看到进一步降息的预期，然而12月份的CPI意外上升至3.4%，看似否定了这一前景。无论最终决定如何，再次预期投票将会出现分歧，货币政策委员会（MPC）也预期将坚持对英国经济的新目标。在11月，MPC评估预计CPI将在2026年3月降至3.2%，并在2027年中期滑落至2%。MPC的关键关注仍然是薪资增长和服务价格通胀，虽然都在减缓，但仍然远高于2%的目标，其中公共部门工资施加了最大的上行压力，超过7%。关于家庭消费也存在担忧，然而最近零售销售的反弹可能也缓解了一些这些担忧。
欧洲央行利率会议 - 05/02 - 目前对欧盟的通胀担忧似乎并不是欧洲央行的担忧，12月份的CPI急剧放缓至1.9%，低于10月和11月的2.2%。欧元的上涨可能在某种程度上有所帮助，因为在过去的12个月中，它对美元上涨了超过10%。这里预计不会有变化。
美国非农就业数据（1月） - 06/02 - 在10月份目睹了173,000个岗位的急剧下降后，我们看到在政府关门后的温和反弹，11月份新增56,000个岗位，12月份新增50,000个，这是自2025年4月和5月以来首次连续两个月的增长。每周初请失业金人数也在下降，继续领取失业金的人数也在减少。随着经济活动的回升，这似乎表明美国劳动市场正在稳定下来，因此减少了美联储在短期内进一步降息的压力。唯一的担忧是ADP招聘略显不稳定，11月份减少了29,000个岗位，随后在12月份反弹41,000个。对于1月份的就业数据，预期在50,000到100,000个之间。
壳牌2025年第四季度及全年业绩 - 05/02 - 随着油价大幅回落，壳牌的股价在过去12个月里表现稳定，尽管去年11月曾短暂推高至18个月的高点，股价大致维持在一年前的水平。第三季度的利润为54亿美元，超出预期，尽管低于2024年的60亿美元，这主要归因于过去12个月油气价格的下降。但这一数字仍然是对第二季度42.6亿美元的显著改善。尽管净债务相比第二季度有所降低，但仍比一年前高出60亿美元，达到了412亿美元。公司宣布了另外35亿美元的股票回购。自由现金流为99.5亿美元，仍低于一年前，但较第二季度的65亿美元有显著改善。第三季度的改善得益于巴西的创纪录产量和墨西哥湾20年来的高位。壳牌与挪威国家石油公司（Equinor）正在重新提交其在北海的新项目Jackdaw和Rosebank的提案。虽然目前尚未正式讨论，但对于主要上市在纽约的转移问题仍然存在忧虑，因为其估值与美国同行埃克森美孚和雪佛龙之间的持续差距。
沃达丰2026年第三季度 - 05/02 - 对于沃达丰而言，这是又一个不错的季度，股价在去年11月发布上半年的财报后迅速上涨，并自那以来持续上涨，年初时达到两年来的新高。上半年的财报表现不俗，德国业务回归增长，英国市场也有所改善。总收入增长了7.3%，达到196亿欧元。服务收入有机增长了5.7%，达到163亿欧元，其中德国增长0.5%，英国增长1.2%。尽管营业利润下降了9.2%，降至22亿欧元，但部分原因是因为Three并购的整合成本。沃达丰的指引表示，预期调节后的EBITDA将在113亿至116亿欧元的范围内的上限。公司表示预计今年的股息将增加2.5%。
字母表（Alphabet）2025年第四季度 - 04/02 - 在过去12个月中，字母表作为美股七巨头之一表现不俗，在过去两个季度中均超出预期，股价在每次财报发布后均有所上涨。在第三季度，公司创下了1023.5亿美元的收入，较去年增长16%。净收入也强劲增长，接近350亿美元，而一年前为263亿美元。公司各业务领域均表现出强劲增长，谷歌搜索的收入激增至565.7亿美元。YouTube的收入也从89亿美元跃升至102.6亿美元，而云计算部门的收入增长了34%，达到152亿美元，远超预期。考虑到微软和AWS最近的问题，这一数字很可能会迅速攀升，尽管它也是从较低的基数出发。第三季度的资本支出为240亿美元，较去年的131亿美元大幅上升，字母表表示将进一步加大对其AI基础设施的投资，将年度预测提升至919亿至930亿美元，因为其有意满足1550亿美元的订单积压。其AI模型Gemini也在逐步获得用户，在这一季度吸引了6.5亿用户，上季度为4.5亿，此外，该公司在第四季度与苹果达成了协议，提升Siri以及其在苹果生态系统中的云技术，推动股价进入4万亿美元的估值。
亚马逊2025年第四季度 - 05/02 - 亚马逊的第三季度财报显示，股价曾短暂交易至新高，但在随后几天回落，股价在过程中再次滑落至十月份的低点附近，但至关重要的是仍然保持在其200日均线之上。此后，股价基本平稳，略微向上。第三季度对于这一零售和科技巨头来说又是一个强劲的季度，总净销售额轻松超出预期的上限，达到1802亿美元，增长13%，净收入升至211.7亿美元。营业收入与预期中值一致，达到174亿美元。AWS也表现强劲，净销售额为330亿美元，同比增长20%，超出其他业务。而从年初至今，AWS的净销售额从788亿美元上升至931.5亿美元，增长18%。对于第四季度，公司表示预计净销售额将在2060亿至2130亿美元之间，即增长10%至13%。营业收入预计将增加到210亿至260亿美元。未来最大的问题不是零售业务是否能继续表现良好。该领域可能仍会保持强劲，然而云业务最近的中断引发了对该业务基础设施韧性的质疑，此时公司在AI领域投入了大量资金。亚马逊已经在这一领域单独预留了1250亿美元，其中500亿美元将投入美国政府机构，在接下来的12个月内，计划在新的数据中心增加1.3GW的容量。这里主要的担忧是这些对现有基础设施韧性的质疑，尤其是最近AWS中断后，可能导致一些客户决定降低某些业务风险，转向竞争对手。
迪士尼2026年第一季度 - 02/02 - 迪士尼的第四季度财报略显混杂，从某种程度上反映在之后的股价表现上，股价在11月急剧下跌至六个月低点。尽管利润超出了预期，营收却不如人意。利润为每股1.11美元，但营收为224.6亿美元，几乎比预期低出3亿美元，且略低于去年。失望主要来自公司的电影部门，因电视和新电影的收入未达预期，下降了6%。考虑到今年好莱坞出现的一些不佳作品，以及重点回收现有品牌创意的趋势，这并不令人意外。像《小美人鱼》、《神奇四侠》、《雷霆特工》都未能达到预期，依赖于回收最初是个不错的创意，却被反复利用。好的一面是，流媒体业务似乎正在改善，Disney+/Hulu的收入增长了39%，新增了380万订阅者。主题公园及体验业务也表现良好，得益于邮轮业务，那里的营收增长了6%。2026年的指引预计支出将增加到240亿美元，同时重点关注电影部门的表现是否有所改善，可能将重点放在《阿凡达：火和灰烬》的成功与否上。至于娱乐领域，迪士尼预期其分部运营收入将实现两位数的百分比增长，运营利润率为10%，预计将在下半年加重。对于第一季度，直面消费流视频的运营收入为3.75亿美元，而与2025年第一季度相比，剧院片的比较产生了负400亿美元的负面影响。
优步2025年第四季度 - 04/02 - 股价在过去几个月中滑落，自10月创下新高后对第三季度的财报感到失望。虽然第三季度业绩良好，超出预期，但股价下滑是因为对第四季度的前景指引较弱。第三季度的利润为66.3亿美元，其中49亿美元是由于税务估值利益释放。尽管如此，收入依然大幅增长，上涨20%，达134.7亿美元。总预订量增长21%，达497亿美元，出行预订增长20%，配送预订增长25%。对第四季度的指引预计总预订量在522.5亿至537.5亿美元之间，调整后的EBITDA在24.1亿至25.1亿美元之间，因此任何改善都可能会让我们从去年底的8个月低点中进一步复苏。