白银历来被视为货币金属和工业商品。在最近几年中，全球债务的结构性变化、货币贬值以及工业需求促使一些分析师预示白银将出现极端上行情景，长期目标高达每盎司250美元。本文将探讨支持这一论点的宏观经济、供需以及历史因素。货币通胀和货币贬值支持更高的价格，因为自2008年以来的剧烈扩张，尤其是自2020年以来的更糟情况。结构性供应赤字也越来越有利于白银价格的上涨。由于矿石品位下降、生产成本上升和新发现有限，白银的矿产输出停滞不前。此外，工业需求的爆炸性增长也是一个因素；太阳能电池板和电动汽车正在增加对这类金属的需求。
从技术角度来看，按照艾略特波浪理论，白银(XAGUSD)目前显示出在超级周期阶段的三波结构。这种结构本质上是看涨的，因为它暗示了正在进行的冲动中存在波形IV的修正或准备强力上涨的嵌套冲动结构（nest）。一如既往，艾略特波浪理论允许多条有效路径；然而，我们采用了一种基于概率的系统，为每种情景赋予权重。
在这个阶段，我们认为白银在2020年3月已经完成了其之前的周期，留下了两种主要情景：
1. 超级周期中的波形IV修正
2. 超级周期中的嵌套冲动结构
本文章将解释这两种情景，并概述支持或拒绝每种情景的技术原因。
情景一：超级周期中的波形IV。
在传统的艾略特波浪框架下，白银可以被解释为在超级周期冲动的波形IV内交易，如下图所示。
XAG/USD（白银）月度艾略特波浪图
波形IV的技术支持。
在超级周期内存在三波已完成的波浪，与经典艾略特波浪的要求非常契合。
在提出的波形I和波形II之间有一个明显的延伸，这强烈支持上涨的冲动力。
作为超级周期的第一波，该结构有可能演变为领先的对角线，这将允许与2011年高点价格重叠，这是对角线形态中允许的特征。
从纯粹的艾略特波浪的角度来看，这种解释是合理且技术上可靠的。
为什么我们拒绝波形IV的情景
尽管理论上是有效的，但当应用跨市场相关性时，波形IV计数失去可信度——特别是白银与赫克拉矿业公司（HL）之间的关系。以下是显示$XAGUSD（白银）和HL（赫克拉矿业公司）相关性的图表。
赫克拉和白银（XAG/USD）图表叠加
HL已完成的结构不能被计为波形IV修正。
白银与HL之间的历史相关性极其强烈。
如果白银真的是在波形IV中，HL需要表现出类似的修正结构，而它并没有。
因为艾略特波浪分析必须在相关市场中保持一致，因此在白银中为波形IV计数变得非常困难，而HL在结构上否定了这一点。
关于波形IV的结论：虽然在技术上是可能的，但波形IV不是最可能的情景。
情景二：超级周期中的嵌套冲动（优选观点）。
第二种也是优选的解释是，白银在超级周期中形成了一个嵌套，这是一个看涨的配置，多个冲动波相互叠加后进行爆发性上涨，如下图所示。
XAG/USD（白银）每周艾略特波浪图
嵌套的技术支持。
白银已完成三波，并自此以修正的方式交易，这与嵌套结构的发展是一致的。
嵌套的解释在结构上将白银和HL联系起来，保持了跨市场的一致性。
因为白银在没有来自其矿业股票的确认的情况下无法完成波形V，所以嵌套情景成为更高概率的路径。
价格含义和目标
根据我们的分析，白银正处于一个主要的看涨阶段，可能有两个结果：
波形V情景：目标接近150.00美元。
嵌套冲动情景：目标延伸至250.00美元。
虽然这些目标听起来可能比较极端，但历史提供了背景。自2014年以来，我们一直对白银持看涨态度，当时的市场情绪异乎寻常地消极。在那个时候，成员们被建议在主要上涨之前积累白银——远在更广泛的市场认知到这一机会之前。
今天，市场情绪再次反映了恐惧和犹豫。尽管短期内价格可能仍有下降，但根据策略和风险承受能力，更广泛的技术路径是明确的。
结论
白银并不是一个适合长期卖出的市场。无论它是完成波形V还是从嵌套结构启动，主导趋势仍然是更加高的价格。艾略特波浪结构加上与HL的跨市场相关性，指向一个历史性的上涨，可能使白银价格突破250.00美元。
购买白银是一个长期投资的决策。